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有机硅行业开始步入淡季时期,下游需求增添了更多的不确定性因素【一周综述】
2019-11-05

传统意义上的“金九银十”在上周以落寞收官。进入11月,有机硅行业开始步入淡季时期,下游需求增添了更多的不确定性因素,目前市场观望待跌心态较重,111号,也就是上周五,个别厂家DMC又黯然下调至16,500/吨,市场反响一般,其它单体厂依旧保持自身节奏平稳待市,当前DMC主流成交价在16,500-17,500/吨,利润相对偏低,大幅下滑的空间有限,但11月,单体装置停车检修不多,开工率的提升结合下游逢低备货心理,不排除竞价出货现象仍将出现。

资本市场进入三季报,不出意外,上游厂家业绩下滑,下游公司业绩暴增。有机硅上游公司兴发集团三季报净利润较2018年下降23%,另一家国内有机硅巨头,新安股份业绩大跌65%,鲁西化工2019前三季度归母净利润同比下降63.3%,另外,公司实控人聊城市国资委与中化投资签署《战略合作协议》,聊城市国资委原则同意对鲁西集团进行战略重组,以向中化投资无偿划转所持鲁西集团部分股权等方式,促成中化投资成为鲁西集团的第一大股东并取得控股权。目前“两化”合并正在进行,如果未来合并成功,并入中化集团的鲁西化工将和中国化工集团旗下的埃肯有机硅成为一家,不排除两者硅材料业务进行优化整合,届时或将改变中国有机硅行业格局。而作为有机硅下游企业的硅宝科技2019年前三季度利润大增301%,德美化工利润上涨211%。未来几年依然会保持这种态势,上游有机硅过剩的情况还会延续至少5-6年,下游有机硅企业发展的春天已经来临。

裂解料市场方面,近期裂解料市场持续低利润运行,虽新料价格有所下跌,但废硅胶价格居高不下,裂解料采购毛边成交价依旧在6,000元/吨附近,导致裂解料成本与新料持平,面对实单成交,甚至出现与新料倒挂现象,这也是近期裂解料成交不佳的主要因素,目前来看,新料仍有走弱迹象,裂解料厂家一方面拒收废硅胶,一方面对水解料也不敢多备货,裂解料整体开工率有下降,多数以销售库存为主,小单成交居多,多为老客户接单,新客户成交较难。后续若废硅胶持续僵持,新料在价格优势下将继续压制裂解料出货量。

装置开工方面,内蒙古恒业成有机硅单体年产能24万吨,装置目前开工八成,短期暂无检修计划。DMC对外报价17,500元/吨净水含税承兑送到价格,实盘商谈;山东鲁西化工有机硅单体年产能8万吨,装置目前运行平稳。DMC对外报价调整至16,300元/吨净水现金送到价格,出货尚可;浙江中天有机硅单体年产能12万吨,装置目前重新开车,预计下周出货,暂无量外发,封盘不报;山东东岳有机硅单体年产能25万吨,厂家装置目前停车检修,预计为期半月。DMC暂无量外发,封盘不报;浙江新安总产能34万吨水平(其中新安迈图20万吨、镇江10万吨,开化4万吨),迈图厂区28号起停车检修。DMC对外报价17,500元/吨净水含税送到,实盘成交因单商谈;埃肯星火有机硅单体年产能40万吨,装置目前满负荷开车,今日DMC对外报价18,000元/吨净水含税承兑送到价格,实盘商谈;山东金岭化工有机硅单体年产能15万吨,装置目前运行平稳,DMC对外出厂报价17,500元/吨净水现金送到价,实盘商谈;山东金岭化工有机硅单体年产能15万吨,装置目前运行平稳,DMC对外出厂报价17,500元/吨净水现金送到价,实盘商谈;唐山三友硅业有机硅单体企业年产能20万吨,目前满负荷运行,预计11月下旬检修,预计检修时间十天左右。DMC今日封盘不报,实盘因单商谈。

综上,有机硅市场看空气氛强烈,成交主要以刚需补货为主,整体成交氛围较差。从价格走势来看,今年有机硅一直是“先拉涨,再需求”,有利好就会被炒的沸沸扬扬,之后再让市场自己尘埃落定,后面能不能撑得住,就看下游操作了,但下游需求对后市持续不看好,自身订单也有缩量,因此一改以往买涨不买跌的惯例,多数在低位时抄底大量备货。从有机硅单体上市企业前三季度业绩公告来看,净利润同比去年大幅下滑均在60%左右,而且当前价格距离成本线也相差不大,11月走势虽难言乐观,但厂家为守住利润,下跌的幅度可能有限。市场成交想再次爆发10月初的囤货潮,却只有上游给予足够诱惑才可能带动下游积极性,然而这每一分的诱惑极有可能就是上游的亏损,稳价&抄底,谁能坚持到最后大发快三彩票APP拭目以待。